Obligacje
Jest to forma finansowania dla przedsiębiorstw i jednostek samorządu terytorialnego, alternatywna dla kredytu bankowego. Obligacje są dłużnymi papierami wartościowymi, stwierdzającymi zobowiązanie emitenta wobec nabywcy obligacji (obligatariusza) do spełnienia świadczenia, wynikającego z obligacji.
Instrumenty tego typu są często wykorzystywane do finansowania planów inwestycyjnych lub rzadziej jako źródło kapitału obrotowego. Finansowanie to jest często traktowane jako jeden ze sposobów pozyskania kapitału, umożliwiającego dywersyfikację źródeł jego pozyskania.
Od września 2009 przy GPW w Warszawie funkcjonuje rynek obligacji Catalyst, który pozwala na wprowadzenie nieskarbowych papierów dłużnych na rynek giełdowy i obrót wtórny instrumentami finansowymi. Wprowadzenie obligacji na rynek Catalyst, poza pozyskaniem kapitału, który umożliwi dynamiczne budowanie wartości spółki, pozwala na zwiększenie zaufania wśród kontrahentów i klientów.
Korzyści z emisji obligacji:
- bezpośredni dostęp do kapitału i inwestorów,
- brak obawy utraty kontroli nad spółką,
- poprawa struktury finansowej spółki,
- znacznie większa elastyczność w porównaniu z kredytem bankowym,
- uproszczona i szybsza procedura pozyskania finansowania w porównaniu z kredytem bankowym,
- konkurencyjne koszty w porównaniu do kredytu bankowego oraz emisji akcji,
- korzyści podatkowe wynikające z emisji obligacji,
- zwiększenie wartości rynkowej firmy,
- zwiększenie wiarygodności firmy dzięki wykonywaniu obowiązków informacyjnych (regularne ujawnianie sprawozdań finansowych)
- ułatwienie pozyskiwania kapitału w przyszłości,
- promocja dla przedsiębiorstwa.
Proces emisji obligacji
Ścieżka pozyskiwania finansowania w drodze emisji obligacji może mieć charakter publiczny lub – jak to ma miejsce częściej – prywatny.
Główne etapy procesu emisji obligacji o charakterze prywatnym obejmują następujące działania:
- prace przygotowawcze (badanie spółki, ustalenie struktury oferty, opracowanie dokumentów informacyjnych)
- uchwała wspólników/akcjonariuszy,
- plasowanie emisji i pozyskanie środków,
- rejestracja w KDPW,
- wprowadzenie na rynek Catalyst.
Ogólny zakres oferty
Upper Finance Consulting w ramach swoich usług proponuje przedsiębiorstwom:
- przeprowadzenie analizy sytuacji finansowej spółki po kątem możliwości pozyskania finansowania w drodze emisji obligacji,
- przygotowanie wstępnych warunków i struktury emisji obligacji obejmujących wielkość emisji, rodzaj oprocentowania, podział na transze, termin płatności odsetek i termin wykupu, propozycje zabezpieczenia,
- przygotowanie warunków emisji i projektów uchwał,
- przygotowanie projekcji przepływów finansowych w oparciu o podjęte przez spółkę uchwały dotyczące emisji obligacji,
- przygotowanie propozycji nabycia kierowanej do potencjalnych inwestorów,
- przygotowanie zawartości merytorycznej materiałów promocyjnych,
- przygotowanie prezentacji zawierającej informacje o spółce i emisji obligacji,
- rekomendowanie spółce biura maklerskiego lub banku pełniącego funkcję oferującego/sprzedającego obligacje,
- opiniowanie umowy zawieranej przez spółkę z domem maklerskim lub bankiem pośredniczącym w sprzedaży obligacji, pomoc w negocjowaniu warunków emisji,
- przygotowanie dokumentów niezbędnych do zarejestrowania obligacji w Depozycie, w przypadku podjęcia przez emitenta decyzji o wprowadzeniu obligacji na Catalyst,
- nadzór nad przygotowaniami formalno – prawnymi niezbędnymi do dopuszczenia obligacji na rynek Catalyst
- sporządzenie niezbędnej dokumentacji do debiutu na rynku Catalyst (dokument informacyjny, dokument ofertowy),
- przeprowadzenie szkolenia z zakresu obowiązków informacyjnych emitenta w związku z wprowadzeniem obligacji do obrotu na Catalyst,
- wsparcie i bieżące konsultacje w ramach wypełniania obowiązków informacyjnych po debiucie obligacji na Catalyst.
